借用业内人士的话说，跨过淡季后，猪肉价格将进入“供给下降、需求上涨”格局，对猪价和猪肉股，都有向上的支撑。

　　近期港股持续震荡，不过目前市场焦点更多集中在海外资金是否会继续流出。对此中金公司指出，截至上周三，海外资金继续流出A股和港股，主动外资流出放缓，同期的南向资金流入加速。

　　根据截至上周三(8月1日-8月7日)，A股主动外资流出1.4亿美元(vs. 上周流出2.3亿美元)，被动资金流出3.8亿美元(vs. 上周流出6.4亿美元)；与此同时，港股和ADR海外资金整体流出9.3亿美元(vs. 上周流出11.0亿美元)，其中主动资金流出2.8亿美元(vs. 上周流出3.0亿美元)，被动资金流出6.5亿美元(vs. 上周流出8.0亿美元)。

　　南向流入加速，医药、消费和房地产等增幅居前。上周(8月5日-8月9日)南向总计流入152.4亿港币，日均流入30.5亿港币(vs. 上周日均流入18.4亿港币)。行业层面，医药、消费和房地产等板块持股市值上涨，而能源/原材料和内地银行板块持股市值下跌。

　　如何看待海外市场波动？

　　除了海外资金流出放缓之外，中金公司指出，上周海外市场在日元套息交易逆转等因素影响下出现罕见的动荡。不过随着海外市场在日本央行口头干预和美国“衰退担忧”因数据改善而缓解大幅反弹后，港股主要指数最终收涨。这一环境下，投资者关注外围增长和市场的不确定性是否会促使海外资金回流的“跷跷板”？

　　中金公司认为，这一“跷跷板”行为没那么简单。具体来看，海外大幅波动通常都会导致情绪上的共振；美国增长放缓也会通过外需拖累增长。

　　海外增长的大概率放缓、上半年出口的部分前置、以及年底大选附近的政策不确定性，都可能使得作为国内增长主要贡献的出口下半年贡献边际减弱。

　　如果发生更为极端的流动性冲击可能更会诱发不加区分的资产抛售。因此，他们认为外围环境的改善固然提供了条件，但资金流入和市场反弹能否持续仍然取决于国内政策的应对。而且，外围剧烈动荡和极端风险暴露下，资金在避险需求下也很难回流。

　　中金公司指出，港股仍具备一些“有利条件”，毕竟在当前位置，估值与仓位提供的下行保护较为充裕。更重要的是可靠的股票配资，外围波动所促成的美联储降息预期升温和人民币升值都为国内政策打开了更多空间。如果政策可以借此机会持续发力的话，将给后续资金流入和市场反弹提供更多支撑。这一情况下，市场短期会有支撑，且阶段性体现比A股更大的弹性，但仍更多体现为震荡中的结构行情。